Дисконтов фактор - studopediya

Температура. към който трябва да се охлади на съдържащата се в нея до насищане на водната пара достигна (в даден относителна влажност и при постоянно налягане) въздуха, тя се нарича точката на оросяване.

където: Кт - дисконтиране фактор;

D - дисконтовият процент (дисконтов процент);

т - година на проекта.

Нормата на дисконтиране е взето на нивото на скоростта на Националната банка рефинансиране или на реалния лихвен процент по дългосрочни банкови заеми. Когато е необходимо, може да се вземе предвид рисковата премия, която се добавя към дисконтовия процент за инвестиции безрискови.

Нетна стойност (NPV)

Във външната икономическа литература цифра съответства на нетната настояща стойност се нарича нетна настояща стойност (нетна настояща стойност).

Нетна настояща стойност (нетна настояща стойност - NPV) описва интегриран ефект на проекта се определя като стойността, получена чрез дисконтиране (при постоянна скорост на интереси освен всяка година) разликата между всички дисконтират годишни входящи и изходящи потоци на реални пари, натрупани в продължение на хоризонта за изчисляване на проект :

където: т - изчисляване стъпка номер (т = 1,2,3 ... Т);

Т - Изчисляване хоризонт;

Pt-1 - Резултати в т-1 етап изчисление;

ZT-1 - стойността на един тон стъпка изчисление, включително капиталови разходи;

D - дисконтовия процент;

Pt-1 = Pt-1 - ZT-1 - нетни парични потоци (ефект) постига в етап т-1;

D - дисконтовия процент.

Кт - дисконтиране фактор.

Нетна настояща стойност показва абсолютната сума на печалбата, дадено на началото на проекта и трябва да има положителна стойност, или инвестиционен проект не трябва да се разглежда като ефективен.

Проектът е от полза, ако:

Вътрешна норма на възвръщаемост (IRR)

Вътрешна норма на възвръщаемост (печалба) (IRR) - е неразделна индекс, който се изчислява чрез намиране на нормата на възвръщаемост на инвестициите, при което стойността на бъдещи постъпления, равна на стойността на инвестициите (т.е. NPV = 0).

В този случай, изчислението е направено въз основа на БНД на уравнението

А къде - на разходите за общите инвестиционни разходи и такси за заеми (кредити), отнасящи се до изпълнението на капиталовите разходи за проекта, за периода на плащане (изчисление хоризонт).

Ако проектът се осъществява с помощта на заемни средства. БНД се характеризира с максималния процент, с който е възможно да се вземе заем, за да изплати от приходите от продажби.

За дадена скорост инвеститор на възвръщаемост на инвестираните средства инвестиции са оправдани, ако VDN е равна на или надвишава предварително зададена стойност. Този показател също е характерно за "нивото на безопасност е" проект. изразява в разликата между БНД и дисконтов процент (в процентно изражение).

Дисконтовият процент (средно претеглена цена на капитала), равна на БНД, означава следното:

· Ако вземем една определена сума пари в банка (инвестиционно дружество) под процент, равен на БНД, и го сложи в Проект № години, а след това в края на този период, ние ще платим главницата и лихвите по кредита, но не печелят допълнителни средства;

• ако ще се постави в проекта собствени средства, а след това след н години ние ще се същото количество пари, които ние ще трябва просто да сложи парите в банката (при лихвен процент, равен на БНД);

· Ако използваме нашите собствени средства и привлечен капитал и в същото средната цена на капитала е равна на БНД, в края на период н останем в една и съща сума на капитала, като се обръща сумата на главницата, лихвите по кредити и дивиденти.

Колкото по-висока НВД в сравнение с цената на капитала, толкова по-атрактивен проект изглежда, толкова по-"граница на безопасност" на проекта.

Индексът на рентабилността (доходност)

където: IR - индекс рентабилност

DI - с отстъпка сума на инвестициите за периода на фактуриране (изчисление хоризонт).

За разлика от ННС, индекс на рентабилност - относителна мярка за нивото на доходите на единица входа и на практика се използва при сравняване на инвестиционни проекти от различен характер. IR се използва за сравняване на алтернативни проекти. С всички при равни стойности индекс NPV рентабилност предоставя основа за избор на проект, който има най-висока стойност тя.

Инвестиционни проекти на по-ефективни при TS 1.

Ако ННС е положителен, IR> 1, и на проекта е ефективна, и обратно, ако ННС е отрицателна, R & D<1, проект неэффективен.