Пазарната стойност на акциите на концепцията и оценка
В предишна статия, ние се спря на нестабилността на акции. отговорна за "усуканост" крива на цената на акциите с течение на времето.
Много е казано и че всеки опит да се предскаже стабилни трептене крива борсови котировки са обречени на провал, вероятността от този резултат се увеличи само с времето.
Днешната публикация обръща внимание на ключовите фактори. от която пазарната стойност на акциите зависи пряко.
В допълнение, ще разберем по-подробно какво е "пазарната стойност на акциите." Обърнете внимание на конкретните методи за определяне на пазарната стойност на акциите. въз основа на условията на специфични практически проблеми, ние се обясни основната формула за изчисляване на пазарната стойност на акциите.
Какво е "пазарната стойност на акциите"?
Както е известно, на фондовия пазар стойност - е в резултат на търсенето и предлагането в определено време.
Идентифицира фактори, които влияят на търсенето на акциите (и като следствие - неговата цена), са:
От печалбата на мащаба на компанията може да повлияе на глобалната (политически, икономически) и промишлеността новини (събития), както и фактори, свързани с конкретното предприятие.
Например, налагането на икономически санкции от страна на САЩ по отношение на някои страни, публикуването на нормативен акт за налагане на цена таван за продуктите от определен тип, най-накрая, информация за сключването на дадена фирма може драстично голяма сделка "разтърси" пазарната стойност на акциите ...
Сред най-важните фактори, които оказват влияние върху размера на сконтовия процент, са:
[1] сегашното ниво на лихвените проценти в страната (ръст води до спад в цените на акциите, както и обратното)
[2] на очакванията и предпочитанията на инвеститорите във връзка с конкретни сектори на икономиката (от петролните компании, като правило, очакват големи приходи. Вместо от компании, специализирани в производството на селскостопански продукти)
[3] Други фактори (ликвидност на акциите, качеството на управление. Качеството на кредитите и т.н.).
Как да се изчисли пазарната стойност на акциите
Как да се изчисли пазарната стойност на акциите? Отговорът на този въпрос зависи от условията на специфични практически проблеми, които инвеститорът може да се наложи да се реши.
В най-общия случай, формулата за определяне на цената на акциите е както следва:
R - стойността на дисконтовия процент, съответстващ на акциите на дадена акционерно дружество,
т - с тенденция към безкрайност (като акции са неограничени ценни книжа), стойността се посочва броя на периодите дял на собственост.
С други думи, на пазарната стойност на акциите се определя в резултат на дисконтиране всички приходи от дивиденти, които ще бъдат изплатени за периода на акция собственост.
Важно е да се помни. чуждестранна валута стойност на акциите се увеличава, когато увеличаване на размера на приходите от дивиденти, платени или намаляваща норма на дисконтиране, и пада - когато размера на дивидента се намалява или е налице увеличение на нормата на дисконтиране.
Тази формула, обаче, не винаги е удобно да се направи оценка на пазарната стойност на акциите се дължи основно на необходимостта от изчисляване на безкраен брой стойности на доход под формата на дивиденти ...
Пазарната стойност на акциите за продажба
В случаите, когато срокът на акционерното участие, има повече или по-малко определена форма, формулата за изчисляване на пазарната стойност на акциите е в процес на някои промени:
т - период номер (варира в интервала от 1 до N),
п - брой периоди на дялово участие
Pn - предполагаемата продажна цена на акциите в бъдеще.
Тази формула се използва за определяне на цената на акциите в случаите, когато собственикът на акциите се изчислява, като след изтичането на определен период, за да ги продават.
За съжаление, формулата също не е без недостатъци. Основната трудност - за обективна оценка на стойността на акциите, след определен период от време (т.е. Pn стойност).
прогнозиране дивидент
В миналите формули ние използвахме заместването DT. означава паричната експресията на доход дивидент в период T.
В някои случаи, има основание да се смята, че бъдещите дивиденти ще продължат да се увеличават. В този случай, техният растеж ще бъде постоянна.
Това означава, че дивидентът може да се прогнозира (и трябва).
За тази цел има специална формула: Dt = D0 * (1 + ф) т. където единствената опция е неразбираем за нас, докато ф е темпът на нарастване на обема на дивиденти, изплатени.
Най-простите формули за преобразуване ни дават възможност за изчисляване на индекса на ф (т.е. на темповете на растеж на дивидент) въз основа на наличните данни за изплащане на дивиденти в определено време:
Пример за изчисляване на пазарната стойност на акциите
По-често, отколкото не трябва да разчитат на пазарната стойност на акциите, за срок от 1 година.
Ако наблюдаваното увеличение на дивиденти при постоянна "скорост» ф. формулата за изчисляване на пазарната стойност на акциите ще бъде:
Когато изплащане на дивидент е непроменен (т.е., U = 0), формулата се опростява до елементарна: P = D1 / г.
За по-надежден абсорбиращ материал решаване на проста задача.
ЦЕЛ. Нека размера на дивидента на една акция за годината е в размер на 600 рубли. доходите Speed (темпо) растеж дивидент - 4%, а на дисконтовия процент - 20%. Задължително за изчисляване на пазарната стойност на акциите.
Решение. Ще ни трябват две формули: един за изчисляване на предвидения размер на плащането на дивиденти, а другата - за изчисляване на реалната пазарна стойност на акциите.
Така че, пазарната стойност на акциите ни при определени условия е 3900 рубли.
Пазарна стойност на акциите: заключение
За да се оцени и да се определи пазарната стойност на използваните различни формули акциите, които вземат предвид нюансите на инвестиционната политика и условията на специфични практически проблеми.
Образуване на пазарната стойност на акциите се влияе от много коренно различни фактори, за да се определи количествено, че не винаги е възможно.
В дългосрочен план, обаче, на решаващо влияние върху размера на количествата интерес има само два фактора: [1] в размер на печалба, подлежаща да споделят и [2] нормата на дисконтиране.
Умения адекватна оценка на тези параметри позволява да се предскаже с висока степен на точност, пазарната стойност на акциите ...